Quando se tem uma empresa, uma das ações mais importantes a se fazer é acompanhar certos indicadores para saber se a companhia está evoluindo ou não. O EBITDA, por sua vez, é indicador bastante importante que merece uma atenção especial.
Por mais que o EBITDA tenha uma relevância entre os indicadores, muitas pessoas ainda não sabem do que se trata.
Os investidores, em especial, ainda possuem muitas dúvidas sobre esse indicador, principalmente aqueles que estão iniciando no mercado.
O cenário pode ficar ainda mais complexo quando usamos áreas bastantes específicas, como uma empresa de tradução juramentada, que nada mais é que profissionais públicos que ficam sob a responsabilidade de traduzir documentos.
Diante desse cenário onde há grandes incompreensões sobre esse indicador, naturalmente cresce a necessidade de explicar o seu conceito e entender melhor como devem ser feitas as avaliações das empresas na bolsa de valores.
O que é EBITDA?
Essa sigla vem do inglês e significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Traduzindo para o português brasileiro, significa “Lucros antes de juros, depreciação e amortização”.
Em outras palavras, trata-se de um indicador financeiro utilizado diariamente pelos investidores, para avaliar empresas listadas no mercado de bolsa de valores.
De modo geral, estudar esse indicador é como analisar o capital de giro para mei, afinal, é necessário trabalhar com números para entender melhor como será o caminho que a empresa irá trilhar.
Resumidamente, podemos definir o EBITDA como um indicador que exclui custos que não estão ligados ao que realmente faz parte dos negócios.
Ao invés de tratar sobre o lucro líquido de uma empresa, ele fará o papel de retratar o resultado operacional da companhia acrescido da depreciação e da amortização.
Em alguns casos, é importante se atentar também na segurança que a empresa proporciona aos funcionários, portanto é natural que o investidor, ao decidir focar em uma determinada companhia, procure uma Empresa prestadora de serviços de segurança do trabalho para entender melhor como é o ambiente, e ter ciência de que não terá problemas.
Conhecido também o LAJIDA, a amortização tenta apresentar a geração de caixa operacional de uma empresa.
Assim como os outros indicadores que uma companhia tem, o EBITDA também possui a responsabilidade de fornecer dados capazes de indicar se a empresa possui ou não a capacidade de gerar valor.
Fazer esse tipo de análise é fundamental para que os gestores da empresa saibam a evolução de um resultado operacional ao longo do tempo.
Com isso, podemos perceber que o EBITDA pode ser aplicado até mesmo em um advogado de condominio, de modo que o investidor tenha informações estratégicas para saber a situação do profissional para que, só então, ele se sinta seguro em fazer os investimentos necessários.
Deste modo, os investidores acabam tendo informações suficientes para avaliar a gestão da companhia.
Assim, o investidor terá um dos dados mais importantes para apostar na empresa, afinal, o EBITDA mostrará se a companhia está conseguindo se tornar mais eficiente e lucrativa na parte operacional.
Além de entender qual o cenário atual de uma empresa, o LAJIDA também serve como um comparativo entre as empresas que atuam dentro de um mesmo setor.
Portanto, o investidor acaba tendo uma facilidade ainda maior na hora de escolher a empresa na bolsa de valores, afinal, através do comparativo ele poderá entrar como investidor na melhor companhia do ponto de vista dele.
Tornar as coisas mais simples através do EBITDA torna, na prática, o processo de investimento em uma empresa de consultoria ambiental, por exemplo, ainda mais rápida e fácil.
O motivo dessa comparação ocorrer se dá pelo fato de traduzir de modo bem direto os resultados que as companhias geram conforme for a área de atuação.
Este índice, por sua vez, merece um destaque nesse artigo, visto que ele é um dos mais utilizados para avaliar o desempenho das empresas.
É importante pontuar também que, na prática, ele consegue os efeitos dos financiamentos e decisões contábeis, e, além disso, ser capaz de medir a produtividade que a empresa tem.
Com isso, fica fácil entender como esse índice consegue ser útil para um investidor, considerando que ele é capaz de mostrar o nível de evolução de uma companhia.
No caso, é como se fosse um sistema de conexões hidráulicas, onde o EBITDA serve como uma ferramenta que consegue interligar as principais características de uma empresa para diagnosticar se ela é ou não vantajosa para investimentos.
Qual a sua finalidade?
Como já conseguimos ver, o EBITDA é um indicador que se torna uma ferramenta bastante útil para os investidores devido às informações estratégicas que ele fornece ao mesmo sobre como é o desempenho da companhia, independente se atua com produção de certos produtos ou uma loja virtual que vende máquina de corte a laser, por exemplo.
Para cumprir o seu objetivo, o indicador não leva em consideração os dados da empresa referente aos juros, impostos, depreciação e amortização. Para entender melhor esse processo de monitoramento, separamos por partes qual a forma de funcionamento. São elas:
- Juros: despesas com empréstimos, ou receita de aplicações financeiras;
- Impostos: despesas com obrigações tributárias;
- Depreciação: redução do valor contábil de ativos por tempo de uso;
- Amortização: redução de valor de um ativo intangível por duração/direito.
Como pode ser observado, todos esses dados são retirados do cálculo do EBITDA, contudo eles não fazem parte da operação principal da empresa. É possível dizer, portanto, que esse indicador consegue ser fiel apenas à geração de caixa de uma empresa, excluindo despesas não-caixa.
Esse tipo de avaliação se torna ainda mais importante pelo fato do investidor conseguir enxergar melhor o resultado de uma companhia em tempos estratégicos, isto é, no presente para determinar as ações necessárias para ter um futuro melhor.
Podemos exemplificar com um cenário bastante comum, que é uma empresa que precisa lidar com várias despesas, incluindo juros de dívidas.
Contudo, este momento delicado pode estar prestes a acabar quando a companhia possui dívidas a curto prazo.
Na ausência da análise EBITDA, o investidor poderia interpretar que o resultado final, no caso o lucro líquido, seria muito pequeno para aquela empresa. Porém não foram avaliados os motivos pelos quais esse resultado estava pressionado.
Resumindo, nesse exemplo citado o resultado final estava sofrendo uma pressão negativa no curto prazo. Porém, se o investidor escolhesse analisar a empresa usando o EBITDA, o mesmo poderia observar que a atividade operacional da companhia estava normalizada.
Esse mesmo cenário pode ocorrer com a depreciação e com os impostos. Portanto, o mais importante a ser feito é analisar o EBITDA durante a avaliação dos resultados de uma empresa.
Como fazer o cálculo?
Para fazer esse tipo de cálculo basta somar o resultado líquido da empresa com os juros pagos, incluindo impostos, depreciações e amortizações do período. Dessa forma, o EBITDA é encontrado quando é retirado do lucro líquido do efeito desses componentes.
Na prática, a fórmula a ser usada para fazer o cálculo desse índice é baseada em: EBITDA = Resultado Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização.
Para facilitar esse processo, todas essas informações geralmente são encontradas no demonstrativo contábil das empresas, ou seja, no demonstrativo de Resultados de Exercício (DRE).
É importante pontuar que muitos investidores consideram o EBITDA como a representação da geração de caixa operacional da companhia.
Como utilizar o EBITDA para avaliação?
De forma geral, o EBITDA pode ser usado em vários âmbitos da análise de uma empresa, afinal, qualquer organização possui indicadores que precisam ser monitorados com frequência para entender a evolução da companhia.
Pelo fato do EBITDA ser comparado à geração de caixa operacional de uma companhia, ele também pode ser analisado juntamente com o ciclo operacional de uma organização.
Dessa forma, avaliar empresas na bolsa de valores é um processo que, através do ciclo operacional, pode ocorrer em prazos médios da companhia de renovação dos estoques (PMRE), e de vendas que, por sua vez, são conhecidas como PMRV.
Para que a renovação e as vendas sejam relacionadas ao EBITDA, é de extrema importância os ciclos de caixa e seus prazos médios.
No caso, no mundo empresarial, independente da área de atuação, o segredo da eficiência está relacionada diretamente com a forma que os responsáveis fazem a gestão da empresa.
Em outras palavras, os gestores de uma empresa de relógio biométrico, por exemplo, devem ser rigorosos com suas metas para que isso seja um atrativo para alguns dos investidores.
Resumindo, as empresas que você deve considerar para avaliar são aquelas que procuram vender o mais rápido possível os produtos que estão no estoque.
Além dessa característica, é importante dizer que a empresa também deve manter o pagamento em dia para os seus fornecedores.
Esse texto foi originalmente desenvolvido pela equipe do blog Guia de Investimento, onde você pode encontrar centenas de conteúdos informativos sobre diversos segmentos.